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    年底央行頻出手!凈投放900億 后市流動性如何?

    2021-12-30 10:24:49 中新經緯

      中新經緯12月30日電 據央行消息,為維護年末流動性平穩,2021年12月30日人民銀行以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作。因今日有100億元逆回購到期,當日實現凈投放900億元。

    央行網站截圖

      12月29日,央行以利率招標方式開展了2000億元逆回購操作,凈投放1900億元。12月27日和28日兩個交易日,央行以利率招標方式開展了500億元、2000億元逆回購操作。

      資金面方面,央行公開市場操作繼續大額投放,銀行間市場周三整體利率有所下行,隔夜回購加權利率下行近29bp至1.28%左右,創11個半月新低,隔夜回購盤中利率最低跌破1%報0.95%,創逾11個月新低。DR001收于1.2814%,下28.82bp,7天逆回購DR007收于2.365%,上7.8bp。

      2022年中國人民銀行工作會議指出,穩健的貨幣政策要靈活適度。綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,增強信貸總量增長的穩定性,加大對實體經濟的支持力度,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。健全市場化利率形成和傳導機制,推動企業綜合融資成本穩中有降、金融系統繼續向實體經濟讓利。增強人民幣匯率彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

      中泰證券認為,今年12月資金面較為寬松,月末資金面結構性分化,央行操作以維護流動性平穩為主。從資金價格走勢來看,上旬和中旬降準、MLF續作等系列措施對沖年末繳稅壓力,但下旬由于跨年資金需求增多,資金面出現分化,年內資金偏松,跨年資金較緊。從數量層面來看,月末央行逆回購明顯加碼,呵護資金面意圖明顯。

      中泰證券預測,明年1月份流動性缺口規模在3.2萬億左右,處于歷史同期較低水平。逆回購和MLF投放或成主要手段。參考2021年,央行首次未采用特殊貨幣政策工具,僅通過逆回購和MLF投放彌補流動性缺口。預計明年1月份資金缺口規模處于歷史同期低位,而且12月份“二次降準”后銀行間資金“水位”較高,我們預計央行仍將通過逆回購和MLF投放等手段對沖流動性缺口。

      債市方面,山西證券表示,短期債市可能難以脫離震蕩勢。隨著12月降準和LPR利率調降的落地,短期貨幣政策的發力或告一段落。年終歲尾更關注資金利率的波動,隨著機構間杠桿率抬升,資金利率或在個別交易日出現波動,但目前宏觀環境下,資金面持續收緊的可能性較低。債市轉熊的可能性不大,但進一步下行需要合適契機,如果利率回到降準前點位則可進行配置。(中新經緯APP)

    (編輯:董湘依)
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